Según las proyecciones de bancos y analistas, el dólar para fin de año 2026 en Perú cerraría entre S/ 3,20 y S/ 3,45. La mayoría lo ubica entre S/ 3,34 y S/ 3,40, igual que la Encuesta de Expectativas Macroeconómicas del Banco Central de Reserva del Perú (BCRP). Sin embargo, el 7 de octubre ya cotizaba en S/ 3,4450 según la mesa de cambio de Kambista, así que tendría que bajar en los próximos meses para llegar a esas cifras.
Lo que empujó el dólar no fue la decisión de la Reserva Federal de Estados Unidos (Fed), sino la tasa que paga el bono del Tesoro de EE.UU. a 10 años. Según CNBC, esa tasa llegó a 5,35% el 7 de octubre, su nivel más alto desde 2002. Por eso, que el dólar baje en diciembre depende de que esa tasa empiece a ceder.
Proyecciones para fin de año 2026
Cada banco tiene su propia cifra y solo la de Citibank coincide con los S/ 3,4450 de inicios de octubre. Para que se cumplan las demás, el sol tendría que ganarle terreno al dólar entre 1,3% y 7,1% antes de diciembre.
| Fuente | Dólar a fin de 2026 |
| Bank of America | S/ 3,20 |
| BCP | S/ 3,25 |
| BBVA Research | S/ 3,25 A S/ 3,35 |
| Encuesta del BCRP | S/ 3,35 A S/ 3,4O |
| Citibank | S/ 3,45 |
En el caso de BBVA Research, la cifra es el promedio de diciembre y no el cierre del año. Además, varias de estas proyecciones se publicaron antes de que la Fed subiera su tasa el 16 de septiembre. El propio BCP advirtió el 10 de septiembre que, si eso ocurría, el dólar cerraría más cerca de los S/ 3,30. La Fed subió seis días después, aunque su efecto en el dólar no llegó ese mismo día.
El efecto de la Fed
Que la Fed suba su tasa no hace subir el dólar en Perú de inmediato. Según Charles Schwab, la Fed subió 25 puntos básicos el 16 de septiembre de 2026 y la llevó a un rango de 3,75% a 4,00%, su primera alza desde julio de 2023. Sin embargo, ese día el dólar en Perú cerró en S/ 3,3700 y quedó 0,06% por debajo de la víspera, según la mesa de cambio de kambista.
La razón es que el mercado ya daba el alza por hecho. La víspera le asignaba cerca de 90% de probabilidad, de acuerdo con la mesa. A eso se sumó que exportadores y empresas vendieron dólares para pagar impuestos a mitad de mes, y esa oferta compensó el dólar más fuerte en el resto del mundo.
| Día | Dólar en Perú |
| 15 de septiembre | S/ 3,3720 |
| 16 de septiembre | S/ 3,3700 |
| 17 de septiembre | S/ 3,3580 |
Entre el 14 y 17 de septiembre, en plena semana de la Fed, el sol incluso se fortaleció un 0,68%. Quien necesitaba dólares no pagó más ese día, porque la subida llegó después y por otro camino.
El bono de EE.UU. manda
Ese otro camino fueron los bonos de EE.UU. Del 17 de septiembre al 7 de octubre de 2026, el dólar en Perú subió 2,59% y pasó de S/ 3,3580 a S/ 3,4450. En el mismo periodo, la tasa del bono del Tesoro a 10 años pasó de 4,95% a 5,35%, según la mesa de Kambista y CNBC.
Esa tasa subió porque los inversionistas empezaron a esperar más alzas de la Fed. Según Bloomberg, la presión de la inflación, el alto endeudamiento del gobierno de EE.UU. y el petróleo caro. De hecho, el tercer trimestre cerró con la mayor subida trimestral de ese bono en lo que va del siglo, según Reuters.
Cuando los bonos de EE.UU. pagan más, el dólar se fortalece en todo el mundo. En septiembre subió 2,0% frente a las principales monedas, según el BCR´citado por Infobae, y el sol no fue la excepción.
| Del 17/09 al 07/10 | Cambio |
| Dólar en Perú | +2,59% |
| Bono de EE.UU. a 10 años | +0,40 puntos |
En Perú, ese efecto llega a través de los inversionistas extranjeros, que desde mayo eran quienes más dólares vendían en el país según el BCP. Con el bono de EE.UU. pagando más de 5%, invertir en soles les resulta menos atractivo. Por eso venden menos dólares y el precio sube.
Caídas de un solo día
Los datos de EE.UU. más débiles de lo esperado le dieron al sol algunos respiros, pero ninguno cambió la tendencia. El 30 de septiembre, el indicador de inflación que más sigue la Fed salió en 3,0% frente al 3,3% esperado, y el dólar bajó 0,23%.
Algo similar pasó el 2 de octubre. Ese día EE.UU. informó que solo creó 29 mil empleos en septiembre frente a los 90 mil esperados, y el dólar cayó cerca de 0,5%. Cinco días después ya estaba de nuevo en S/ 3,4450, según la mesa de Kambista.
Lo que favorece al sol
Aún así, la mayoría de analistas espera un dólar más bajo en diciembre por cuatro razones:
- Metales caros
El cobre y el oro están en precios altos, lo que trae más dólares al país a través de la minería. Por eso Bank of America proyecta un dólar de S/ 3,20 con el cobre en US$ 6,6 por libra, según Gestión.
- Exportaciones más valiosas
Según el BCP, los precios de lo que Perú vende al exterior subieron mucho más que los de lo que compra, con un avance de 26% en el primer trimestre del 2026. Eso se traduce en más dólares entrando al país.
- Una tasa más alta en soles
Según Gestión, la mayoría de analistas consultados por Bloomberg espera que el BCRP suba su tasa de 4,25% a 4,50% antes de fin de año. Con una tasa mayor, ahorrar e invertir en soles se vuelve más atractivo.
- El BCRP en el mercado
El 7 de octubre del BCRP intervino con S/ 400,1 millones para frenar la subida del dólar, según la mesa de Kambista. Antes, hasta el 7 de septiembre, había comprado el equivalente a US$ 16,900 millones para evitar que el dólar cayera demasiado, según el BCP.
Es decir, el BCRP actúa en ambas direcciones. Compra dólares cuando el sol se fortalece demasiado y frena el dólar cuando sube rápido, lo que evita saltos bruscos en el precio.
El rol del BCRP
La tasa del BCRP también pesa en cómo cerrará el dólar para fin de año 2026 en Perú, porque define cuánto más rinde el dinero en soles que en dólares. Con el BCRP en 4,25% durante 13 meses y la Fed en 3,75% a 4,00%, esa diferencia es de apenas 0,25 a 0,50 puntos y resulta poca para atraer capitales al país. Por eso, cada decisión del BCRP hasta diciembre puede inclinar el precio.
| Decisión del BCRP | Efecto del dólar |
| Sube su tasa a 4,50% | El sol gana apoyo |
| Mantiene su tasa en 4,25% | Pesa más el bono de EE.UU. |
Hay razones para ambas decisiones. A favor de subir la tasa está la inflación, porque en Lima los precios subieron 4,55% en el último año, el mayor aumento desde septiembre de 2023, según el INEI citado por Gestión. A favor de esperar está que solo en septiembre los precios subieron 0,12%, menos de lo previsto, según la mesa de Kambista. Además, Bank of America cree que el BCRP subirá su tasa recién en diciembre y enero.
Lo que favorece al dólar
Del otro lado, hay tres factores que pueden mantener al dólar para fin de año 2’26 por encima de lo que proyectan los analistas:
- Tasas altas en EE.UU.
Según Bloomberg, los inversionistas ya dan por hecho otra alza de la Fed antes de fin de año. La Fed se reúne el 28 de octubre y el 9 de diciembre del 2026, según el calendario publicado por Bankinter. Si el bono a 10 años sigue subiendo, puede repetirse lo que pasó en septiembre.
- Petróleo sobre US$ 100
El barril de Brent cerró por encima de US$ 100 el 7 de octubre, según la mesa de Kambista. Su efecto en el dólar es indirecto, ya que en septiembre el petróleo WTI cayó cerca de 11% mientras el dólar subía. Aún así, un petróleo caro mantiene alta la inflación en EE.UU. y, con ella, las tasas.
- Fenómeno de El Niño
BBVA Research bajó de 3,1% a 2,9% el crecimiento que espera para Perú en 2026 por el empeoramiento de los pronósticos de El Niño. El BCP, por su parte, subió de 4,x2% a 4,7% la inflación que espera a fin de año. La mesa de Kambista advierte además que El Niño puede reducir los dólares que traen los sectores exportadores.
¿Qué vigilar antes de cambiar dólares?
Para decidir cuándo cambiar, sirve más mirar lo que hace el bono de EE.UU. en los días siguientes que la reunión de la Fed. Estas son las cuatro referencias que siguió la mesa de cambio de Kambista entre septiembre y octubre de 2026. Puedes seguir el precio en el tipo de cambio de hoy de Kambista y activar alertas para recibir un aviso cuando el dólar llegue a tu precio objetivo.
- El bono de EE.UU. a 10 años
Es el que marcó el rumbo del dólar en Perú desde el 17 de septiembre. Mientras siga cerca de su máximo desde 2002, la presión sobre el sol se mantendrá.
- El rango de S/ 3,44 a S/ 3,45
El dólar llegó a S/ 3,4530 el 1 y el 7 de octubre, y en esa zona el BCRP salió a frenarlo. Por eso la mesa la usa como referencia de corto plazo.
- Las fechas de los bancos centrales
Según el BCRP, su directorio vuelve a decidir la tasa el 12 de noviembre y el 10 de diciembre. La Fed lo hará el 28 de octubre y el 9 de diciembre.
¿Qué considerar según tu caso?
Con el dólar por encima de casi todas las proyecciones y las tasas de EE.UU. todavía altas, cambiar todo en un solo día es apostar a una sola fecha. Hacerlo por parte reduce ese riesgo, tanto si el dólar baja como si sigue subiendo.
| Tu caso | Qué considerar |
| Necesitas dólares antes de diciembre | Comprar en partes y aprovechar los días que baja |
| Tienes dólares y necesitas soles | Vender por partes, porque el precio supera casi todas las proyecciones |
| Tu empresa paga en dólares | Planificar las comprar antes de las fechas de la Fed y del BCRP |
Conclusión
Para que el dólar llegue a lo que proyectan los analistas, el sol tendría que fortalecerse entre 1,3% y 7,1% en menos de tres meses. Eso requiere que el bono de EE.UU. a 10 años deje sus máximos desde 2002, porque fue esa tasa y no la decisión de la Fed la que llevó al dólar de S/ 3,3580 a S/ 3,4450.
Por eso, para quien tiene soles o dólares en juego, lo práctico no es adivinar el precio del dólar para fin de año 2026 en Perú. Conviene más repartir la operación, seguir de cerca el bono de EE.UU. y tomar el rango de S/ 3,44 a S/ 3,45 referencia mientras el BCRP siga actuando ahí.
Preguntas frecuentes
¿A cuánto va a estar el dólar en diciembre de 2026?
Los bancos y analistas proyectan que el dólar cierre 2026 entre S/ 3,20 y S/ 3,45.
¿Cuándo bajará el dólar en Perú?
Ninguna fuente fija una fecha, aunque BBVA Research proyecta un promedio de S/ 3,25 a S/ 3,35 para diciembre del 2026 gracias a los dólares que siguen entrando por exportaciones. Esa baja depende de que las tasas de EE.UU. dejen de subir. De hecho, el BCP estimó que con más alzas de la Fed el dólar cerraría cerca de los S/ 3,30.
¿Cuánto subirá el dólar en 2026?
Ninguna proyección ve al dólar mucho más arriba. La más alta para el cierre de 2026 es la de Citi, con S/ 3,45, según Bloomberg Línea. En lo que va del año el dólar ya subió 2,11% frente al sol, según el BCRP citado por Gestión el 7 de octubre de 2026, y pasar de S/ 3,45 requeriría que las tasas de EE.UU. sigan subiendo pese a que el BCRP intervenga.
¿Conviene comprar dólares antes de fin de año?
Conviene si tienes un gasto en dólares con fecha, y hacerlo por partes reduce el riesgo de elegir un mal día. Aunque los analistas esperan un dólar más bajo en diciembre, la tasa del bono de EE.UU. que lo empujó al alza seguía en 5,35% el 7 de octubre de 2026, según CNBC. Una alerta de precio te ayuda a comprar sin seguir el mercado todo el día.
